机构:政策预期升温,继续看多互联网行业反攻

2023-08-09 08:55:20    来源:国泰君安    


【资料图】

政策基调明确利好频出,坚定看好互联网全面反攻。政治局会议定下半年基调,明确采取更多的政策宽松来催化国内需求,市场也给予大涨进行反馈。对于市场低迷的预期而言,该宽松的力度显然大大超出了预期。同时,地产政策的宽松有望释放一线城市的需求,利好港股消费互联网。从长维度看,政策持续释放对平台经济积极的信号,AI监管框架确认,中国经济温和复苏,下半年公司盈利有望上修,我们认为互联网板块筑底的概率较大,鉴定看好互联网行业短期政策引领反弹,科技创新带来反转。我们推荐阿里巴巴(9988.HK),政策底凸显。Q2阿里回归淘宝的新策略效果显著。拼多多(PDD.O),Q2公司业绩预计仍远好于竞对。同时海外业务增长迅速,超预期的可能性偏大。腾讯控股(0700.HK),Q2主业稳步复苏,降本增效与AI赋能驱动高质量增长。

高通(Qcom.us):混合AI从云到端,规模化推进AIGC。上周我们外发高通报告,报告论述混合AI作为新计算架构的趋势、消费电子低潮的转暖、高通股价处在底部且终端AI芯片在推动混合AI规模化拓展方面独具优势。高通已实现了混合AI从硬件、软件到应用的全栈AI研发积累,依托骁龙计算平台的高可复制性,终端将从智能手机向汽车、PC和平板、物联网及XR平台拓展,而凭借技术积累和市场优势,高通将成为AI向终端规模化的最大受益者。

网易-S(9999.HK):坚守游戏初心,迈进AI新增长。品类突破与IP运营奠定基础,AI深度赋能新品全面爆发,AI赋能研运流程提质增效,《逆水寒》集AI玩法大成。公司坚定研发投入拥抱创新,AI融合工业化全流程推动提质增效,RLEase自动学习框架、Messiah自研引擎、美术AI工具等助力研运各环节降本增效,游戏监控、未成年人保护、营销活动等AI技术深度应用。《逆水寒》AI NPC等玩法现世构筑全新玩家体验,玩家反响不俗AI技术助力网易游戏全面革新。

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